臺股多空分歧 施羅德:後市觀察三面向

臺股多空分歧 施羅德:後市觀察三面向

施羅德臺灣樂活中小基金經理人葉獻文認爲,臺股仍有四大利多支撐,首先,臺股目前股價淨值比已略低於5年平均值,同時殖利率達4%以上,優於主要股市。

其次,外資今年賣超臺股已遠高於去年金額,若臺灣經濟表現優於預期,外資將有可觀的回補潮。

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第三項利多,是國際油價等原物料價格皆已自高點回落。第四項利多,是預期美國後續升息幅度將隨着通膨見頂而收斂。

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因此,在投資佈局上,葉獻文預期,PC產業仍處庫存去化期,但手機產業可望於明年回覆成長態勢。另外,ESG概念股也是在能源危機下相對強勢的產業,投資人可選擇前景較佳的產業類別逢低佈局。

不過,臺股仍面臨四大利空。第一個利空,是美國聯準會的激進升息,帶來經濟陷入衰退的苦果。

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第二個利空,是今年以來許多企業下調獲利預估,認爲2023年經濟將持續衰退。第三個利空,是中國的強制清零政策,導致供應鏈不穩定。

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第四個利空,則是歐洲經濟受烏俄戰爭影響持續疲軟,但在通膨壓力與強勢美元下,不得不激進升息,使得體質較弱的國家面臨金融風暴再現的隱憂。

葉獻文表示,臺灣經濟雖相對持穩,但在四大利空環伺下,2022年的成長將出現停滯,建議可以觀察三個面向,包含烏俄戰爭是否會在9月底前協商停戰;美國CPI下滑速度是否加快,進而影響聯準會貨幣政策態度轉變,以及新臺幣貶勢是否出現止穩彈升跡象,臺股纔可能吹起反轉走強的號角。

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